标影美國耐用品訂單-股票通市場熱點

下周重磅事件及指标影响前瞻(11月22日至11月28日)

时间:2025-04-27 15:56:49来源：

下周市場迎來美國感恩節假期周，下周响前當周公布的重磅瞻月經濟數據較為稀少，但仍然不乏能夠帶來行情大波動的事件數據和經濟事件。歐美製造業PMI，标影美國耐用品訂單，日至美聯儲紀要等投資者都要密切關注。月日此外新西蘭聯儲還會在下周公布決議。下周响前除此之外，重磅瞻月投資者還要密切關注全球抗疫的事件最新進展、美國的标影供應鏈危機導致的通脹飆升等，這些基本麵的日至消息和數據會給下周的市場帶來較大波動。接下來讓我們細數下周重磅事件的月日時點。

重要經濟數據一覽

11月22日周一關鍵詞：開盤情況，下周响前英國工業產出差值，重磅瞻月美國成屋銷售

時間國家指標名稱前值預測值09:30中國截至11月22日當周一年期貸款市場報價利率(%)3.853.8518:00英國11月CBI工業產出預期差值33

23:00歐元區11月消費者信心指數初值-4.8

23:00美國10月成屋銷售年化總數(萬戶)629
16:00 西班牙經濟大臣卡爾維尼奧在歐洲論壇發表講話。事件
22:00 歐洲央行管委霍爾茨曼、卡日米爾和卡薩克斯發表講話。

11月22日亞洲時段，投資者首先關注各個品種開盤的走勢情況。周末發生的消息可能會使得早間各個品種開盤出現跳空，並加劇市場價格的波動，投資者特別留意。數據方麵，投資者主要關注中國的貸款利率即可。

歐洲時段，投資者主要關注英國工業產出差值數據。英國方麵，當前市場最關注的是英國央行的加息預期。過去一個月英國的經濟學家們變得更加偏鷹，他們預測對通脹的擔憂升溫將促使英國央行在12月加息。

一個月前，這些經濟學家還預測央行將把基準利率維持在0.1%的紀錄低位直至明年5月。然而最近的一份調查顯示，他們現在預計下個月英國利率將升高至0.25%。這將使英國成為疫情以來首個加息的主要經濟體。調查在11月4日央行政策會議後的一周進行，英國央行官員在當日的會議上警告，未來幾個月需要提高利率從而使通脹回到2%的目標水平。市場已經計入央行在年底前加息25個基點的預期，此後的加息預期進一步升溫。

對於決策者而言，勞動力市場可能是決定因素。近期的調查顯示，勞動力短缺正在惡化並推高薪資。英國央行擔心，如果不加以控製，這些壓力可能會導致通脹在經濟中廣泛蔓延。調查所得的預估中值顯示，能源成本上升預計將推動通脹在明年第二季度觸及4.3%的峰值，高於先前的預期。不過這仍低於英國央行預測的4.8%。

紐約時段，投資者稍加關注美國的成屋簽約銷售，以及歐元區的消費信心指數數據，預計這兩項數據對市場影響比較有限。投資者更應該關注美股市場和美債市場的走向，從而判斷市場情緒變化的方向。

11月23日周二關鍵詞：澳大利亞消費信心，歐元區製造業和服務業PMI，英國製造業和服務業PMI，美國製造業PMI

時間國家指標名稱前值05:45新西蘭第三季度零售銷售季率(%)3.306:30澳大利亞截至11月21日當周ANZ消費者信心指數10616:15法國11月Markit製造業PMI初值53.616:15法國11月Markit服務業PMI初值56.616:30德國11月Markit服務業PMI初值52.416:30德國11月Markit製造業PMI初值57.817:00歐元區11月Markit服務業PMI初值54.617:00歐元區11月Markit製造業PMI初值58.317:30英國11月Markit服務業PMI初值59.117:30英國11月Markit製造業PMI初值57.822:45美國11月Markit服務業PMI初值58.722:45美國11月Markit製造業PMI初值58.405:30美國截至11月19日當周API原油庫存變動(萬桶)
日本勞動感謝日，休市一天。

11月23日亞洲時段，交易澳元的投資者留意澳大利亞的消費信心數據。然後重點關注中國市場的表現即可。

歐洲時段，投資者重點關注歐元區製造業和服務業PMI數據。

分析認為，目前歐元區經濟的加速複蘇。而歐元區內各國正在鼓勵企業雇傭工人，這可能會在未來幾個月提振消費。另外，勞動力市場也在緩慢複蘇，不過與疫情前相比，仍有約50萬個工作崗位空缺，而新冠感染人數激增再一次加大了實施廣泛限製措施的風險。

分析指出，歐元區經濟增長已經受到全球供應緊縮的壓力，尤其是對製造業的影響。目前，供應瓶頸隻會推遲經濟複蘇。由於人們重返商店、餐館和文化場所，以及旅遊業的複蘇，消費支出成為了一個亮點。
歐洲央行預計，經濟規模將在今年年底左右超過疫情前的水平。不過，在疫情困擾下，歐元區經濟前景依然迷茫。

交易英鎊的投資者也要關注英國的製造業和服務業PMI數據，如果數據向好會增大市場對英國央行12月加息的預期。該數據會給英鎊短線走勢帶來影響。

紐約時段，投資者關注美國的製造業PMI。分析認為，美國的製造業逐漸反彈，工廠產值從颶風艾達的影響中反彈，並表明製造商的材料短缺問題有好轉。健康的商業投資加上強勁的消費者需求，推動了製造商的訂單增長，但也消耗了庫存並導致儲備訂單積壓。生產商正在解決材料短缺問題，而就業仍低於疫情前水平。

除了美國的製造業數據，交易原油的投資者留意晚間API原油庫存數據。

11月24日周三關鍵詞：新西蘭利率決議，美國初請失業金、美國耐用品訂單、美國批發庫存、美國三季度GDP修正值等一係列數據、美聯儲紀要

時間國家指標名稱前值預測值09:00新西蘭11月官方現金利率決定(%)0.50.514:00德國10月進口物價指數月率(%)1.3

15:45法國11月Insee企業信心指數113

17:00德國11月IFO商業景氣指數97.7

21:30美國截至11月20日當周初請失業金人數(萬)

21:30美國第三季度實際GDP年化季率修正值(%)2

21:30美國10月零售庫存月率(%)-0.2

21:30美國第三季度核心PCE物價指數年化季率修正值(%)4.5

21:30美國10月耐用品訂單月率初值(%)-0.3

21:30美國10月批發庫存月率初值(%)1.4

21:30美國10月商品貿易初值(億美元)-963

23:00美國10月PCE物價指數年率(%)4.4

23:00美國10月季調後新屋銷售年化總數(萬戶)80

23:00美國11月密歇根大學消費者信心指數終值66.8

23:00美國10月個人支出月率(%)0.6

23:30美國截至11月19日當周EIA原油庫存變動(萬桶)

02:00美國截至11月26日當周全美鑽井總數(口)
09:00 新西蘭聯儲公布利率決議和貨幣政策聲明。
03:00 美聯儲公布貨幣政策會議紀要

11月24日亞洲時段，交易紐元的投資者，密切關注新西蘭聯儲最新的利率決定。

目前市場依然對新西蘭聯儲加息的預期不斷升溫。盡管新冠肺炎疫情爆發使新西蘭最大的城市奧克蘭處於封鎖中，影響了經濟增長。但新西蘭聯儲卻上調了官方現金利率，並暗示未來還會進一步收緊貨幣政策。經濟學家表示，新西蘭聯儲應該會更積極地加息，考慮到新西蘭恢複封鎖，就業的激增尤其引人注目。

由於新西蘭關閉的邊境減少了外來勞動力的供應，境內工人很受歡迎。不斷上漲的工資增加了通脹壓力，這已經促使央行開始加息。新西蘭第三季度平均小時薪資環比1.2%，預期1.5%，前值0.7%。新西蘭第三季度CPI同比增長4.9%，為10年來最快增速，遠高於新西蘭聯儲設定的1-3%區間。

全球範圍內的強勁通脹正給各大央行施加壓力，要求它們重新考慮政策時間表，因為在支持經濟複蘇和通脹飆升之間，需要做出取舍。澳新銀行分析師表示：接下來麵對新西蘭聯儲的幾次升息紐元有潛力表現積極。但在2022年即將來臨之際，抵押貸款利率已經處於高位，同時美聯儲可能關注上漲，這段時間的央行政策錯配料將對紐元構成威脅。

歐洲時段，投資者主要關注德國和法國的經濟數據即可。預計市場整體波動會較為有限。

紐約時段，投資者重點關注美國一係列重磅經濟數據。因為美國感恩節假日即將到來，因此美國數據在感恩節前集中公布，這些數據包括，美國三季度GDP修正值、美國三季度核心PCE物價指數修正值，美國商品貿易帳、美國批發庫存以及密歇根消費信心數據等。

當前美國經濟麵臨的最大問題就是通脹，美國正在遭遇創紀錄的通貨膨脹威脅。數據顯示，美國10月CPI同比上漲6.2%，創造了1990年以來的最高水平，這也揭示出美國社會正在經曆嚴重的通貨膨脹。更為嚴重的是，該數據的增加是在短短半年多時間內完成的，2021年初美國的CPI數值仍隻有1.4%，呈現通貨緊縮的現象。

通貨膨脹的原因有多種，包括勞動力短缺、工資上漲、原材料成本上漲，甚至政府支出。目前來看，美國通貨膨脹高企的主要原因是貨幣超發。因為2020年新冠疫情大流行，美國政府迅速推動多輪大規模紓困資金。作為刺激經濟的一部分，美國政府向數百萬失業的美國人發放了紓困支票。為了籌到這些錢，美國政府不得不通過出售美國國債和其他類型的證券來借款。憑借不斷高漲的聯邦債務，美國聯邦儲備委員會開足馬力印刷美元鈔票。根據最新統計，目前市場上流通的美元鈔票中，有40%是2020年一年所印刷的。

失業和工人短缺同時在美國出現。美國的通貨膨脹並不僅僅意味著商品和服務價格上漲，同樣存在的另外一個詭異現象是：失業和工人短缺同時出現。美國勞動部門的數據顯示，獲得失業補償和新冠疫情救助金的人平均每周收入為978美元，而2020年第一季度，近一半美國工人每周的平均工資為957美元。拜登政府的救助計劃進一步加劇了這種畸形的市場現象，導致更多的人不願意進入勞動市場，隻想坐享其成領政府救濟。

因為失業率和通貨膨脹上升而導致的“痛苦指數” (Misery Index)急劇上升。根據美國勞工統計局的數據，美國最糟糕的通脹發生在上世紀70年代和80年代初，當時通脹率達到13.5%。“痛苦指數”也一度飆升到20%以上，直接把共和黨總統候選人裏根送進了白宮。不斷高漲的“痛苦指數”使民主黨明年的中期選舉麵臨嚴峻的挑戰。

紐約尾盤時段，投資者還要關注美聯儲公布的上次決議的會議紀要內容。在11月的決議中，美聯儲如期開啟了縮債，每月減少150億美元的債券購買速度。美聯儲表示，鑒於“經濟實質性進展”的目標已經達成，將從本月晚些時候開始削減債券購買規模，對應每月降低美國國債淨購買100億美元，資產抵押證券的淨購買速度也將每月下降50億美元。美聯儲同時表示，後續將根據經濟前景對購債速度進行調整。

經濟展望方麵，美聯儲給出了更積極的論調。11月決議中美聯儲表示疫苗接種的進展和供給緊張的緩解，預期將持續支撐經濟活動和就業增長，同時也會平抑通脹。目前投資者希望通過本次決議的會議紀要，來尋找美聯儲何時加息的更多的線索。

11月25日周四關鍵詞：感恩節美國休市

時間國家指標名稱前值預測值05:45新西蘭10月貿易帳(億紐元)-21.71

15:00德國第三季度季調後GDP季率終值(%)1.8

15:00德國12月Gfk消費者信心指數0.9
感恩節，美國休市一天。
17:00 歐洲央行首席經濟學家連恩就“疫情大流行期間的貨幣政策”發表講話。
20:30 歐洲央行公布貨幣政策會議紀要。
01:00 英國央行行長貝利發表講話。

11月25日亞洲時段，投資者稍加留意新西蘭的貿易帳，然後重點關注中國市場的表現。

歐洲時段，投資者留意德國公布的兩項數據，但預計市場整體波動幅度還是有限。

紐約時段，由於感恩節假期，美國市場休市，料市場整體波動有限，不過投資者仍然要控製好倉位，防止小資金帶來大行情的假期波動的走勢出現。投資者唯一需要留意的就是歐洲央行的政策會議紀要，不過預計該紀要給歐元也會帶來很有限的影響。交易英鎊的投資者，留意英國央行行長貝利的講話。

11月26日周五關鍵詞：感恩節翌日提前休市，澳大利亞零售銷售，英國CBI零售銷售差值，美國ECRI領先指標

時間國家指標名稱前值預測值

07:30日本11月東京CPI年率(%)0.1

08:30澳大利亞10月季調後零售銷售月率(%)1.3

15:45法國11月消費者綜合信心指數99

16:00瑞士第三季度GDP年率(%)7.7

17:00歐元區10月季調後貨幣供應M3年率(%)7.4

19:00英國11月CBI零售銷售差值30

23:30美國截至11月19日當周ECRI領先指標
21:00 英國央行首席經濟學家皮爾就經濟前景發表講話。
美國感恩節假期，提前收市。

11月26日亞洲時段，投資者留意日本數據。交易澳元的投資者重點關注澳大利亞的零售銷售數據，預計該數據會給澳元帶來較大影響。

當前市場對澳洲聯儲升息的預期有所降溫，但澳洲聯儲仍然上調2022年經濟增長和通脹預期。澳洲聯儲預計經濟將迅速從上季疫情引發的嚴重萎縮中複蘇，但由於全球供應壓力的影響大於預期，該行不得不上調通脹預期。

在近期公布的季度經濟報告中，澳洲聯儲承認通貨膨脹率比預期早整整兩年回到了2-3%的目標區間，這迫使它放棄了將債券收益率保持在超低水平的承諾。政策製定者還收回了2024年之前不會加息的預測，稱鑒於經濟正在複蘇，2023年加息現在是有可能的。

澳洲聯儲認為，隨著限製措施進一步放寬，預計四季度和明年一季度兩個季度國內需求將迅速反彈。該行現在預計，到今年年底，國內生產總值(GDP)的年增長率將從之前的4%下降到3%，但2022年的增長率將超過一個百分點，達到5.5%。

歐洲時段，投資者留意法國消費者綜合信心指數，瑞士三季度GDP，英國方麵留意英國11月CBI零售銷售差值。預計市場整體波動幅度有限。

紐約時段，投資者留意美國的當周ECRI領先指標，因為美國感恩節假期主要美國市場提前收市。

11月27日-11月28日周六和周日中國規模以上工業企業利潤

時間國家指標名稱前值預測值09:30中國10月規模以上工業企業利潤年率-單月(%)16.3

11月27日周六，投資者關注中國要公布的10月規模以上企業利潤數據。

最新出爐的10月中國經濟“成績單”顯示，盡管麵臨不少困難，但工業生產穩中有進，消費市場運行穩中有升，固定資產投資穩中有優，供需兩端都有積極新變化，發展韌性持續顯現。今年第三季度，受疫情、汛情、部分能源原材料供應偏緊等因素影響，工業生產增速有所放緩。10月份以來，隨著階段性製約性因素緩解，市場保供穩價力度加大，工業生產出現積極變化。

國家統計局新聞發言人付淩暉說，也要看到，國際環境依然複雜，大宗商品價格持續上漲，國內結構性階段性問題比較突出，企業成本壓力上升，推動工業生產穩定恢複還需要加力。針對工業經濟運行中出現的問題，相關部門正積極出台措施，加大對製造業企業市場化和普惠式幫扶力度，助力企業紓困解難，穩定市場預期。從中長期看，我國經濟長期向好，工業化信息化融合加快，製造業數字化轉型持續推進，創新驅動不斷增強，工業經濟發展前景廣闊。

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